Miért akarok Shell tulajdonos lenni?

Az elmúlt évtized nem az energetikai vállalatok szárnyalásáról szólt. Csökkenő olajárak, és a zöld forradalom hatására az olajtársaságok kevesebb pénzt fektetnek be az új lelőhelyek felkutatásába, és kitermelésébe. Éppen ezért a következő évtized jobb lehet, mivel a Shell azt a megoldást választja, hogy a megmaradt pénzt visszaadja a részvényeseinek, 2021 és 2025 között 125 milliárd dollár osztalék kifizetését, és részvény visszavásárlást terveznek.

A Shell egy holland-angol energiaipari, és petrolkémiai vegyesvállalat, amelyet a világ legnagyobb vállalatai között tartanak számon, 70 országban van jelen közel 100000 alkalmazottal. A Shell igyekszik felvenni a kesztyűt, és egyre többet invesztál a megújuló energiaforrásokba, 2035-re a világ legnagyobb villamosenergiatermelője akar lenni.

A Shellt mindig is egy magas hozamú, megbízható részvényként tartjuk számon, habár 2014 óta nem emelt az osztalékon, gyakorlatilag a II. világháború óta nem is vágott azon, csak az árfolyamváltozások miatt korrigált. Most 7,6% hozamot kínál a befektetőknek, a P/E és P/B ráták alapján a vállalat árazása olcsó (12,33 és 1,04), a 96%-os kifizetési ráta viszont magas. Az iparágban kiemelt figyelemmel követett EBITDA (2016: 32,6 Mrd $, 2017 47,2 Mrd $, 2018: 60,4 Mrd $, 2019: 58,9 Mrd $) jelenleg inkább stagnál az olaj világpiaci árához hasonlóan. Az eredménytartalék viszont teret engedhet egy osztaléknövelésnek illetve részvény visszavásárlásnak (148 Mrd $).

Akik már találkoztak a részvénnyel azoknak biztos feltűnt, hogy ugyanolyan jogokkal rendelkező A illetve B részvényeket lehet vásárolni (RDS.A, RDS.B). Akik az osztalék miatt szeretnének vásárolni azoknak a B részvényt érdemes megvásárolni, hiszen ezeket a londoni tőzsdén jegyzik és nem vonnak le forrásadót, míg az A részvények a holland adórendszer hatálya alá esnek 15%-os adókötelezettséggel.

Az árfolyam az elmúlt napokban szépen beszakadt 50 $ alá, amelynél gyengébb árfolyam csak 2009-ben és 2016-ban volt néhány hónapig. Most az olaj árának esése, illetve az ezzel összefüggő koronavírusjárvány tarthatja még pár hétig nyomás alatt az árfolyamot. Első körben a 46-48 $-os tartomány nyújthat támasz, ennek elesése estén a 41-43 $-os szintek. Célár az elemzői becslések alapján 65,6 $.

A Shell (RDS.B) havi grafikonja (2005-2020)

Frissítés: a shell 66%-kal csökkentette az osztalékát, így már csak 4,2%-os hozamot kínál sajnos.