Itt segítségül hívjuk Warren Buffet és Benjamin Graham által alkalmazott alapelveket egy értékalapú befektetési portfólió megvalósításához.
Milyen alapelveket kell figyelembe venned egy-egy cég kiválasztásánál?
Cégméret:
Kellően nagy méretű vállalatba fektess, éves árbevétele (Revenue) legalább 700 millió dollár, piaci kapitalizációja (Market Capitalization) 3 milliárd felett legyen. (Piaci kapitalizáció: részvények darabszáma szorozva a részvény aktuális értékével)
Cég értékeltsége:
A részvényárfolyam és a vállalat egy részvényre eső értékének hányadosa (P/B) ne legyen nagyobb 1,5-nél.
A részvényárfolyam és a vállalat egy részvényre eső eredményének hányadosa (P/E) ne legyen nagyobb 15-nél.
Ökölszabályként vedd figyelembe, hogy a (P/B) és a (P/E) szorzata 22,5-nél lehetőség szerint ne legyen nagyobb.
A vállalat aktuális osztalékhozama jobb-e, mint az utóbbi 5 év átlagos osztalékhozama. (Dividend Yield 5-year Average)
Cég növekedése:
A cég ne legyen veszteséges, és az utóbbi 10 évben évente legalább 7%-os növekedést tudjon felmutatni, vagyis legalább az amerikai részvénypiacok növekedési ütemét tudja. Minél nagyobb a növekedés, annál jobb.(Net Income Growth 10-year)
A ROIC mutató a befektetett tőke megtérülését mutatja. Egy jó vállalat 10%-ot meghaladó ROIC értékkel rendelkezik.
Cég stabilitása:
A rövid lejáratú adósságok fedezve vannak-e? Ezt a Current Ratio nevű mutató jelzi a számunkra, amely 2 felett már jó. Vagyis egy dollárnyi adósságra 2 dollár készpénz vagy likvid tőke jut.
Hosszú lejáratú adósságok fedezve vannak-e a cég eszközeivel (Net Assets / Long Debt). Értéke egy fölött már jó.
A részvényesi értékteremtés egyik legfontosabb mérőszáma, ha a forgalomban lévő részvények darabszáma (Shares) évről évre csökken. Ilyen egy egységnyi tulajdonrészre egyre nagyobb cégérték és profit jut.
Osztalékelvárások (osztalékfizető részvényeknél):
Legalább 15 éve megszakítás nélkül fizessen osztalékot. Az még jobb ha minden évben emelt is.
Az osztaléknak minimum az S&P 500 index átlagos osztalékhozamának a kétszerese legyen.
Az osztalékhozam (Dividend Yield) és az osztaléknövekedés Dividend Growth Rate) összege együtt legalább 9 % legyen. Itt érdemes legalább az utolsó öt év átlagos osztaléknövekedését figyelembe venni.
Az osztalékkifizetési arány (Payout Ratio) lehetőleg 75% alatt legyen, illetve kisebb, mint a nettó profit (Net Income)
Az egy részvényre eső szabad pénz (Free Cash Flow) maximum 75%-a legyen az egy részvényre eső osztaléknak.
Ha ezen pontok legalább 80%-ban megfelel egy vállalat, akkor érdemes elgondolkodnod a befektetésen. Egyes szaktorokban változhatnak ezek az ökölszabályok. Egy ingatlanbefektetési társaság (REIT) esetében megengedhetünk 90% feletti kifizetési rátát (Payout Ratio) továbbá legalább 5%-os osztalékhozamot várunk el. Továbbá ebben a szektorban a P / E mutató helyett a P / FFO (részvány ár / működésből származó pénzeszközök) hányadosát szoktál alapul venni, mivel így az ingatlanok értékcsökkenése nem torzítja el a vállalatok értékelését, 15 alatt jónak számít a mutató.
Hol találsz adatokat a tőzsdén szereplő vállalatokról?
Sajnos az a trend, hogy egyre több oldalon prémium előfizetés szükséges az adatokhoz, azonban van még néhány oldal, ahol ingyenesen találsz adatokat: morningstar.com, marketwatch.com, finviz.com, gurufocus.com (utóbbinál néhány keresés lehetséges még előfizetés nélkül).
Mikorra érdemes egy-egy vásárlást időzíteni?
A trend a barátod, vagyis amikor a grafikon északi irányba kapcsol, egyre magasabban vannak a mélypontok, illetve előfordulnak bennfentes vásárlások. Tökéletes időzítés nincs, minél hosszabb távra fektetsz be ilyen tulajdonságokkal rendelkező vállalatokba, annál jobban csökkented a kockázatot.
Megjegyzések
Megjegyzés küldése